电影院熊出没，猪猪侠闯A股：00一代的童心如何变现？(5)

纵观咏声动漫两次IPO之旅，不难发现，即使手握热门IP，后续原创能力及衍生品开发能力跟不上，最终也会成为隐忧。
作为典型的轻资产公司，咏声动漫的衍生业务很少自己上手，基本依靠OEM模式代工，而这一模式下的玩具销售毛利率往往偏低，还常常面临猖獗盗版。
相比之下，手握喜羊羊与灰太狼的奥飞娱乐就好很多。
数据显示，2019年，咏声动漫玩具业务毛利率仅22.43%，而奥飞娱乐玩具业务的毛利率却高达52.21%。
其实，如果按照大众知名度划分，猪猪侠基本可以和熊出没、喜羊羊与灰太狼一样，被划进国内当代儿童动画作品的第一梯队，包括它自己也这么认为。
但实际上，尽管各个IP在大众喜爱度上不相上下，但猪猪侠系列IP所展示出来的盈利能力与其他二者比起来，还是断层严重。这可能在受众侧感知不明显，但一落到公司财务报表上，却非常赤裸裸。
2020年，猪猪侠的同名主题曲《猪猪侠》曾意外在短视频平台走红。从「我要得第一，不能太费力」到「聪明勇敢有力气，我真羡慕我自己」，这首歌，歌词童趣又天真，旋律轻快而欢乐，最终引得年轻一代们在社交媒体上竞相分享翻唱，共同回忆童年时光。
但是，这个世界并不像歌词一样天真，存在「减肥的朱古力」，就算勇敢向前进了，也不一定就能有奖品。
在动画片里，红色小猪吃了棒棒糖就能变强，但在现实世界，没有超能力。
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