靠投资续命非长久之计，光线传媒21亿利润背后的主业尴尬(2)

投资收益成支柱，
电影主业不升反降
这已经不是第一次光线依靠投资收益拉动财报增长。

2016年，光线依靠出售天神娱乐获得2亿元的投资收益，2017年，因为增持猫眼公允价值的提升、出售天神娱乐和捷通无限，获得了1.4亿收入。
而光线也不是影视股中唯一一家靠卖股权来获益的影视公司。比如常来相提并论的华谊兄弟，2017年通过出售银汉科技、掌趣科技和英雄互娱部分股权，投资收益合计7.7亿元，占到了净利润的93%。
然而即使坐拥《芳华》《前任3》等爆款的华谊，在没有套现减持为财务报表增色的日子里，净利润明显下滑。仅有依靠《唐人街探案2》《超时空同居》和《熊出没·变形记》的光线，一旦没有了新丽buff之后的日子或许要比华谊更加艰难。
光线在报告中说，公司在内容行业多年的投资布局不仅一直以来为公司的业务发展提供可靠的助力和支持，也逐渐开始为公司提供可观的财务回报。
但是，即使先不讨论光线的投资眼光如何，也抛开”依靠减持套现来维持财报业绩是否是饮鸩止渴“这个话题不谈——毕竟光线传媒对于自身的定位还是一家影视公司。如果仅拿衡量核心竞争力的指标——扣非净利来看，上半年光线的工作称不上多好看。
上半年光线扣非净利润为2.26亿，营业收入主要来自于两块，电影和电视剧。唯一值得欣慰的是电视剧业务，确认两部的剧集《爱国者》和《新笑傲江湖》的收入达到2.36亿，同比增长477.32%。