收缩成本、影院关停，影视公司再渡劫｜财报观察

作者|肉松
8月以来，博纳重回A股、柠萌赴港上市，乐华成功通过港交所聆讯后暂停上市计划，似乎给长期处于寒冬的影视行业注入了一丝活力。同一时间段，A股影视公司的2022年半年报也陆续发布，进入降本增效关键期、再次经历疫情反复的它们，上半年过得各自艰难——
芒果超媒的业绩依旧拔得头筹，营收和净利首次双双下降，在无形中暴露了长视频行业的困境；慈文传媒和欢瑞世纪终于扭亏，但一定程度得益于业务收缩；6华谊兄弟的累计亏损已经接近70亿，大股东腾讯也于不久前宣布减持……
看起来，很多公司要考虑的问题不止是如何盈利、扭亏，还在于减亏、维稳。
整体业绩上，盈利和亏损的公司各占一半。芒果超媒、完美世界和捷成股份位列前3，净利润分别为11.9亿、11.4亿和4亿，其次是华策影视和博纳影业。亏损最严重者都分布在电影行业中：万达电影、文投控股和华谊兄弟，分别亏损5.8亿、2.1亿和1.9亿。减去完美世界的游戏业务后，25家公司加起来的总营收253亿、净利润为12.3亿。

梳理之下也不难理解，为什么影视行业要提出降本增效。虽然剧集公司中只有4家亏损，但净利增速呈现出两极分化，而业绩表现相对稳健的公司里，有部分并非主营影视；电影行业在上半年明显遭受到更为致命的打击，大部分电影和院线公司连减亏都无法实现，亏损程度大幅增加。
此外，观察这些公司的现金流肖像，共有15家的经营活动流量净额为正，数量上要少于2021年末的19家，而这个数字转正也不代表所有公司的主营业务状况良好、有项目回款，慈文和欢瑞的财报都指出，其主要原因是拍摄投入减少。同时，相比去年年末，现金及等价物净额为负的公司从14家缩减至9家，也在一定程度上说明大家在贯彻降本增效的理念。