永辉超市：子公司三年亏损16亿折价7成转让给张轩宁侵犯中小股东权益

上市8年的永辉超市，一直是资本宠儿，也是诸多上市公司羡慕的对象。2013年，携手光明食品参与定增，助力永辉超市打通迈向上海国资的大门，不仅与其联营公司上海上蔬农副产品成立联营公司(成立5年累计亏损3.83亿元，且亏损幅度呈明显增大趋势)，永辉超市还参与光明食品控股的金枫酒业定增，也为2015年永辉超市牵手百联集团及其旗下联华超市做了铺垫，可谓一举多得。
表面看，上市后永辉超市前实控人张轩宁与张轩松一直未做大规模减持，仅在2017年12月年通过协议合计转让5%股份给予腾讯，而实际上永辉超市参股多家公司的经营业绩一直不如人意，是否有利用联营企业套现、侵犯中小股东权益，和讯网将逐一进行分析。
此前和讯网分析文章如下：
永辉超市：注入资产评估升值11倍联营企业5年投资额全打水漂
持有联华超市1.5年平价转让为永辉云创换取1.28亿融资
2013年参与永辉超市定增的上海市糖业烟酒(集团)(以下简称“上海糖业烟酒”)，或成为永辉超市打开了上海国资委的大门，2015年4月，永辉超市耗资75,128万元接手百联集团全资子公司—上海百青投资有限公司所持联华超市21.17%的股份，由此成为联华超市的第二大股东。
2015年7月，联华超市、永辉超市、武汉中百、百联股份在上海宣布，打造中国大陆零售“2.0版”，四方将释放各自优势，扩大市场张力，联合打造供应链，延伸产业链，提升价值链，全面推进传统零售业的转型升级。
2016年12月，永辉超市发布公告称，将所持有联华超市21.17%股份以总额95,049万港元转让给上海易果电子商务有限公司(以下简称“上海易果”)，每股价格4.01港元，此次交易为永辉超市平价转让。
上海易果，阿里系合计持有37.31%股份，也是阿里系2013年—2017年期间多次注资并将估值一再推高的“爱子”。
上海易果获得联华超市21.17%股权之后不足半年，于2017年将持有联华超市18%股份过户至阿里旗下，似乎也是易果从阿里“爱子”往“弃子”过渡的分水岭，只是阿里在分水岭前于2017年8月最后一次耗资3亿美元投资上海易果。
此前和讯网文章里曾提到，永辉超市擅长于将业务合作方的效用发挥至极致，此次原价出让联华超市也是一样。
2018年5月23日，永辉超市发布公告称，子公司永辉云创员工持股平台合计转让5%股份给北京创新工场创业投资中心与北京丹晟投资基金中心(有限合伙)(以下简称“丹晟投资基金”)，其中丹晟投资基金受让2%，而永辉超市放弃优先购买权。