AI 影视动漫行业消费复苏 AI赋能制作 手握IP版权(4)

推荐逻辑三：AIGC时代下，IP价值有望重估
1.中短期来看，制作方需要使用正版视频来训练视频领域的模型，影视动漫有望充当数据库的角色。
1）政策层面，国家重视版权保护，规范生成式AI的数据来源：4月11日，国家互联网信息办公室发布的《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》提出，提供者应当对生成式人工智能产品的预训练数据、优化训练数据来源的合法性负责，不含有侵犯知识产权的内容。
2）海外语料库已表示将开启收费：美版“贴吧”Reddit计划向使用其API接口的公司收费，此前OpenAI的ChatGPT、谷歌的Bard和微软的Bing AI模型等都通过访问Reddit的API接口获取数据；全球最大程序员问答网站StackOverflow也表示将向使用其数据的公司收费。
2.长期来看，AI降低内容制作门槛后，IP方对于制作方的依赖程度有所降低，IP方自己便可在AI赋能下实现内容制作，在产业链中的话语权有所提升。
这两条逻辑互为补充，如果IP方自己下场训练模型，那么长期看便可提升在产业链中的话语权；如果IP方自己不下场训练模型，那么中短期看海量正版视频可用来训练制作方的模型，扮演数据库的角色。
投资建议
上海电影：国企 动画 IP 盈利能力显著改善。1）公司拟收购上影元文化51%股权，从而获得独占许可与非独占许可各30个，独占许可IP包括大闹天宫、葫芦兄弟、黑猫警长等，非独占许可包括没头脑和不高兴、中国奇谭、舒克和贝塔等经典IP；2）公司坚定“大IP开发”战略，将与消费行业深度绑定打造中国原创IP生态；3）公司在密切跟踪和关注包括AI在内的国内外新科技的发展，加紧部署实施新技术与新产品的结合；4）23Q1部分影院租赁条款改为纯提成，减少了租金成本，盈利能力显著改善，公司毛利率同比增长14pp，环比增长30pp。
中国电影：国企 国内唯二可发行进口片 自研虚拟拍摄系统和基于AI的影视图像处理系统。1）“中影·幻境”虚拟拍摄系统集成数字虚拟资产、LED显示、动作捕捉、空间定位、实时渲染等多项影视技术，可实现真实演员置身于虚拟场景中与虚拟角色、道具互动，已应用于京剧电影《安国夫人》等项目；2）“中影·神思”是基于AI的影视图像处理系统，可对影视项目的图像视频素材进行去场纹、修复、提升分辨率、增强画质等自动处理，效率及质量均优于传统处理方法，已在《我和我的祖国》等电影项目中应用。