IPO｜电影业春节情人节双档全灭，天影股份此时冲刺上市太悬！(3)

考查其未来的成长性，客户数量的增加、不断的有业务增量，至关重要。不过，在这一点上，天影股份存在一定短板。
招股书显示，2019年上半年，公司前五大客户为中影巴可及其关联方、广东大地影院建设有限公司及其关联方、山东地矿租赁有限公司、山南焰石创业投资有限公司、模店影视股份有限公司及其关联方，销售金额占比分别为13.5%、12.21%、5.13%、4.75%、3.63%，总计占比39.23%。
公司的应收帐款坏帐风险是一个不可忽视的因素。报告期各期未，公司帐期在一年内的应收帐款余额占比分别为98.05%，96.57%，96.02%和92.79%，其客户主要是大地影院、横店影视、恒大院线、保利影业、博纳影业等院线公司。

值得注意的是，其前五大客户却并非都是院线公司，仅有大地影院和横店影视2家属于院线客户，销售金额占比15.84%。而其它3家非院线公司占比达到25%。
其中，山东地矿租赁有限公司销售占比一直很高， 2019年上半年、2018年度、2017年度山东地矿分别是天影股份的第二大客户、第一大客户和第三大客户，贡献收入869.82万元、7254.09万元、3510.68万元，占比分别为5.13%、18.49%、10.96%。
另一个重要客户是中影巴可及其关联方，其也对销售占比起到重要贡献。在报告期内，天影股份通过中影巴可及其关联方实现营业收入分别为3603.47万元、4165.56万元、4516.61万元以及2287.92万元。除了2018年，中影巴可及其关联方均是天影股份的第一大客户。销售占比分别为13.5%，11.51%，13%，14.90%。
可见，中影巴可和山东地矿这两家公司近4年，对天影股份的销售业绩占到了近30%的贡献。且两家均为非院线公司，未来能否对于公司业绩高比例支撑的持续性令人存疑。