王玉：上海影院复工，影视板块反弹在即？(3)

特别是现在也有很多优秀的网剧出现，因为之前我们的电视剧都是通过电视台去报备，这个流程其实相对比较长，成本也比较高。所以现在更多的视频网站平台也开始跟网络平台合作，在这个情况下，网剧也是得到了一个比较好的发展。
3） 互联网视频：随着用户的ARPU提升，也使得互联网视频有一个良性发展的态势。目前受益于演员开始降薪，包括内容成本的增速下行，也是能够促进下游互联网视频更产出高质量的内容。
电影行业的产业链包括上游的电影制作、中游的电影发行和下游的院线放映这三个部分。
上游的电影制作方面，其实我们国家的电影制作公司，短期的投资机会主要是一些爆款的电视剧、电影对于公司业绩的催化。伴随着我们国家电影工业化程度的提升，未来也是值得期待的。毕竟美国也有迪士尼、漫威、梦工厂这样的优秀内容平台公司存在，中国本土也势必会产生这样的上游电影制作的龙头公司。影视行业从2015年开始出清到现在，也是逐渐能够慢慢沉淀下来，更多的去关注于内容。
中游的电影发行，发行是互联网赋能电影产业链后第一个被颠覆的环节，传统的发行效率低下，而且高度分散，投资机会比较少。互联网发行就包括一些通过网络平台发行的短剧，介入了互联网发行之后，也是有望在发行环节形成一个比较好的、比较稳定的竞争格局。
下游的院线放映，也是刚刚我们提到的，目前我们的疫情基本上也是稳住了，更多的人员流动会增加。随着越来越多的人可以去电影院看电影，那么对于影院也有形成一个修复，所以我们说影视行业短期来可能会有疫后修复的行情，大家可以关注复工后影院的业绩修复。中期来看，还是要看影院线的行业竞争格局。