一宗近8亿元的土地关联交易背后，合生系三兄妹资产版图浮现(3)

据公开报道，合生及其关联企业的合生系，已介入的广州旧改项目达14个之多，总改造金额超过千亿。当中，珠江投资正式取得合作企业身份的项目就有5个，改造面积超440公顷，改造投资额超460亿元。
珠江投资目前形成的五大产业布局中，土地一级开发仍是第一产业，另外成立设计研究院用于产品设计、规划研发业务，当然还有业内熟知的地产项目开发、工程总包和物业管理业务。
在以上五大产业中，创收能力最强的还是土地一级开发。

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根据其2021年财报，珠江投资总资产规模达1879.07亿元，全年实现营业收入141.24亿元，利润总额15.14亿元。其营收主要是来自2020年北京分钟寺项目的一级土地上市，确认收入112.80亿元，净利润6.76亿元。除此之外，2021年全年珠江投资没有一级土地上市。
这艘“航母”依然保持了合生系一惯的“慢性子”，虽然手握千亿级土储，却并不急于开发。
目前，珠江投资“三道红线”指标全绿，属于融资绿档房企，似乎只要满足资金流动性，就可以慢慢玩下去，是否会“剩者为王”，也不一定。
而珠江投资还只是朱伟航掌管商业版块的其中一角，其直接持有的广东韩建投资有限公司（简称“韩建投资”）才是背后的最大投资平台。
朱伟航持有韩建投资99%股权，除了珠江投资外，还对外投资珠江人寿保险股份有限公司（简称“珠江人寿”），并合计持有珠江人寿40.04%股权，是公司实际控制人，是一家成立于2012年的综合性寿险公司。
珠江人寿的发展也比较迟缓。
中债资信分析认为，主营人身保险的珠江人寿依赖银保渠道，保单品质仍有待提高，债务政策方面，公司偿付能力趋近监管线，流动性管理存在一定压力，整体债务政策风险上升。今年6月28日，中债资信决定，将珠江人寿保险股份有限公司主体信用等级由“A”下调至“A-”。
去年珠江人寿年实现规模保费163.42亿元，虽然同比涨幅较大，但与前几年保费水平大体相当。