斗鱼如何战虎牙、斗龙珠？投资人还原真实直播江湖

有人说斗鱼如其名，凶猛善斗，两雄相遇必然决斗。

南山资本创始合伙人何佳和斗鱼创始人、CEO 陈少杰
作者丨白金蕾 程子姣 陈诗怡
编辑丨徐超
7月17日，游戏直播平台斗鱼以每股（ADS）11.5美元的发行价登陆纳斯达克，共募集约7.8亿美元，市值约合256.5亿元人民币。南山资本创始合伙人何佳现身上市现场，斗鱼创始人、CEO陈少杰在何佳的朋友圈下留言：想念武汉的小龙虾。
何佳与陈少杰的缘分源于2015年在武汉吃的一顿通宵小龙虾。2016年，南山资本投资斗鱼B轮，后跟投C轮、D轮，并在与其他资方一起帮斗鱼引入战略投资者腾讯的过程中起到关键作用。
2018年5月，另一家游戏直播平台虎牙率先登陆纽交所，外界认为虎牙抢占了“游戏直播第一股”的身位，还借助资本的力量后来居上。但多数斗鱼投资人却认为早上市还是晚上市是创业者的选择问题。如果业务量增长、估值提高，可以融到更多资金的情况下，晚上市并不是一件坏事。
众所周知，2018年3月，腾讯选择同一天加注斗鱼、虎牙，金额分别为6.3亿美元和4.6亿美元，根据双方招股书，当时的估值分别约为12亿美元和25亿美元。一年后，斗鱼和虎牙像抖音和快手“两兄弟”一样，划出缠绕的增长曲线，斗鱼上市前估值达到37.3亿元。与此相反，2018年前仆后继赴港上市的小米、美团、映客、猫眼，均出现股价破发、市值大幅下降等问题，企业是否应该强行上市也成为行业关注的问题。
除了虎牙这位“难缠的对手”外，斗鱼凭借运营技巧、推广经验、用户增长等优势，从战旗、龙珠、火猫等更长于内容制作的平台中脱颖而出；在与“校长”王思聪的熊猫直播、YY旗下虎牙直播正面对垒中，赢得主播及战队争夺战胜利；依靠自身数据、技术优势，在红杉资本、南山资本的推荐下，让腾讯在已经投资龙珠的前提下，额外加注了另一家公司。