哪种动漫公司最受投资人欢迎？行业发展面临哪些问题？(3)

第四个阶段就是寡头时期，大公司陆续把小公司吞并，80%的市场被20%的公司所占有。这个时候，“投资人会投一些创新型公司，因为可以卖，这个阶段就不能太指望还能IPO退出了”。
所以，在黄璜看来，作为投资人，决定要投哪家公司时，首先会看投资标的所在行业所处的发展阶段。
就目前国内的情况来说，黄璜认为文娱行业现在正迎来一个5-10年的黄金周期，以2014年我国人均GDP达到7000美元为起点。根据美国和日本的经验，从人均GDP达到7000美元开始算起，会有15到20年的黄金周期，这个黄金发展阶段的“抗周期”属性明显，即使在经济下行期也能普遍保持正增长，但因为我国行业发展时伴随着移动互联网技术高度渗透这个加速器，可能周期会缩短到5-10年集中爆发，中国文化产业年产值未来5-10年有望突破万亿美元，二次元产业相关产值会翻一倍。
行业发展概括明晰之后，具体到投资标的的考察，黄璜表示主要还是看企业的成长潜力，毕竟在投资时点给一个合理估值后投资人要靠企业的发展获得财务收益，他一般会重点衡量三个方面。“首先看财务，财务是一个公司的门面，看三张表，考察它的收入利润、现金流、待摊资本等指标数据；其次，如果这家公司财务状况不是特别理想的话，再去看产品，比如动画，看前期人设、剧本、制作以及市场反馈；第三，如果这家公司产品的完成度也比较低，那就看团队，比如团队人员配置是不是合理、每个环节的人水平到底怎样，此外看灵魂领军人物的格局、能力、执行力、管理能力、抗压能力、人品等。”
动画行业面临产品同质化问题
作为资深的动画党，黄璜不仅热爱国漫，从上世纪八九十年代到现在的经典日漫作品也是信手拈来，近两三年的行业发展让他十分兴奋，但同时他也认为像其它产业经历过的一样，这种快速发展，除了将带来一波行业繁荣以外，也将在一段时期内伴随着一些阵痛，比如盲目扩张带来的产能产品同质化将直接导致未来“供给侧改革”。
对此黄璜表示：“所谓的供给侧改革就是行业扩张较快时，供给端的产能建设未能跟上需求的升级，以钢铁行业打个比方，假设当前时点市场上一边是10亿吨钢铁需求，另一边是钢铁企业10亿吨的产能，供需很平衡，第二年市场上需要20亿吨钢材，不过由于需求升级这20亿吨钢材由原来的普通钢材变成了特种钢材，但供给端第二年未能及时升级，扩建的产能仍然是普钢产能，这就造成了市场需求无法满足，供给侧还有20亿吨产能过剩，而且如果钢铁企业盲目继续扩充产能，造成的浪费会更大，这时候钢铁企业需要的是及时了解市场淘汰一部分原有的产能，升级新的产能”。