二季度IBM业绩超预期“蓝色巨人”已经扛过暮年之痛？(2)

Q2营收超预期 “疫”云之下不确定性风险仍在
这份财报是IBM新任首席执行官Arvind Krishna自4月6日上任以来的首份完整季度财报，新任CEO曾表示希望更加强调营收增长，从财报超预期的表现来看，似乎略有成效。
据财经信息供应商FactSet调查显示，分析师此前平均预期IBM第二季度营收将达177.2亿美元。而IBM二季度181亿美元的营收跑赢了市场的这一预期，这是有利于改善市场信心的，所以财报公布后股价的大幅上涨也并不是空穴来风。
不过，即便如此，我们仍然需要注意到，IBM已经连续两个季度出现营收同比下滑，上个季度的营收同比下滑26%，二季度营收同比下滑了1.9%。要知道，在二季度前，IBM在19个季度里有16个季度遭遇营收同比下滑或零增长。
虽然，在新任CEO的带领下公司今后对于营收增速可能会更加重视，但在今年疫情并未彻底消散的状态下，能否在下一个季度或者年内继续交出一份超预期的答卷仍未可知。毕竟IBM在二季度除了云计算和硬件业务出现增长之外，服务业务因为一些客户收到市场严重影响不得不要求削减成本而出现恶化。说好在二季度公布最新业绩指引的承诺，也并未得到兑现。

而且市场不断传出IBM大规模裁员的消息，虽然尚不清楚是否由疫情导致，但这也是IBM保证财报利润的一个手段，这似乎又与新任CEO强调营收增长的方向相违背了。
持续上涨的成本支出 或将挤压近乎“腰斩”的净利润空间
对于科技公司而言，相关的成本支出是必要的，比如对研发费用等方面的投入会直接反应一家科技公司在这个赛道上未来的潜力。但IBM持续上涨的成本支出，究竟是否产出了相应的效应，值得我们进一步探讨。
二季度IBM的成本支出为71.29亿美元，高于上年同期的62.42亿美元，营收占比近40%。上个季度，IBM的总支出费用为79.72亿美元，高于上年同期的61.6亿美元，营收占比高达45%。