券商多维度解读腾讯：2B业务收入成为第二大收入来源，云计算空间广阔(7)

二、微信生态
1、视频号对于微信生态系统意义重大，资产价值有望重估
安信国际：
视频号对于微信乃至整个腾讯生态系统的影响意义重大，实现了对于微信生态发挥自身流量优势在小程序、公众号、 朋友圈广告等领域以外的再次变现业务外延，我们相信微信的强社交属性可以保障视频号用户的导入规模和用户粘性，在直播、电商领域的拓展优势也远大于腾讯此前的项目的探索。此外伴随快手、字节跳动等短视频平台上市，不断更新的视频号资产价值有望实现重估。微信视频号是腾讯在短视频赛道发力的关键，视频号是微信生态中相当重要的一环，目前视频号已经和微信公众号、搜一搜、看一看、直播、小程序都建立了连接，打通了微信生态。
作为目前为止微信生态里最后一块拼图，视频号的意义可谓十分重大。与此前腾讯部署的微视不同，视频号作为微信在产品体系内直接孵化的模块，上线即拥有微信 12 亿的庞大用户流量，对于微信而言，短视频/直播并非是一个能不能做的问题，而是如何在微信体系内不影响用户体验的情况下提供新的服务和流量接口问题。目前视频号的功能仍然处于逐渐迭代的状态，我们认为伴随视频号直播打赏、连麦、创作工具等模块的上线，视频号所带来的变现领域将被极大的拓宽，无论是在广告加载率和直播带货方面，2021 年只是正式运营的开始，后续视频号所建立的生态闭环有望驱动腾讯业绩的快速增长。
中信证券：
视频号是微信在视频领域的重大突破。视频号将实现“去中心化分发 社区重构 直播互动”三位一体的底层架构，帮助微信从图文信息向视频转化，实现了微信生态的又一次升级。我们预计视频号将为腾讯在广告、电商等领域带来巨大的商业化价值。我们看好腾讯控股的中长期投资价值，维持公司“买入”评级。