「天风传媒」平台招商洞悉：影视行业悲观时期已过，拐点或现

来源：格隆汇
作者：天风证券研究所传媒文浩团队
摘 要
从中央层面，今年5月29日，中央全面深化改革委员会第八次会议召开，审议通过了《关于深化影视业综合改革促进我国影视业健康发展的意见》。影视行业税收问题整顿、演员不合理薪酬限制、题材及审核把控、以及剧集长度限制等一系列监管或指导的出现，使得影视行业经历了洗牌式的调整：
1）产能收缩，题材转向：我们通过电视剧组讯数量看市场的创作趋势，根据“友戏”，19Q1-Q3平均单季度电视剧组讯64个，去年同期数据为121个，从今年分季度数据看，环比基本持平；19年上半年，从备案看，古代题材作品数量仅为34部，同比下滑了64%，占比7.9%，占比下滑约一半。
2）电视剧制作公司出现一定程度的集中度提升：据凤凰科技，广电总局公布2019-2021年度《电视剧制作许可证（甲种）》机构名单，73家机构入选，较2017年和2018年的113家，减少35%。
各大卫视与平台陆续启动了2020年招商，我们通过视频平台（爱奇艺）和四大卫视（湖南、东方、浙江、江苏）项目，发现了如下趋势：
1）库存继续消化，关注上市公司项目播出带来的现金流改善。以爱奇艺为例，招商会公布的80部国产剧中有21部为因内容延迟上线而待播的剧集，其中包括郭靖宇监制的翻拍古装武侠剧《绝代双骄》（完美、华策出品），慈文出品的都市谍战剧《风暴舞》，阅文旗下新丽传媒和华策克顿联合出品的《鹿鼎记》，完美世界参与出品的《勇敢的心2》，万达影视旗下骋亚影视出品的《唐人街探案》及完美世界参与出品的《半生缘》等。