环球影城专题研究：从“电影嘉年华”到“世界级家庭娱乐胜地”(8)

日本环球影城经历了合资经营、授权经营及自主经营三种模式：
1）1994-2006 年合 资经营阶段：1994 年日本环球影城开发与运营主体 USJ 的前身成立后经历了一系列 股权变化，2006 年高盛变为第一大股东，持股 41%，大阪市政府持股降至 13%，环 球持股比例降至 12%，2）2007-2014 年授权经营阶段：2007 年 USJ 于东证创业板上 市，上市后环球不再持股，仅作为授权方，USJ 每年需支付营业收入的 7.5%作为基 本授权费用（环球影城拥有知识产权的商品费用另计），以获得环球影城在公园运营 方面的支持，2009 年高盛要约收购后 USJ 退市，3）2015-2016 年合资经营阶段：2015 年环球收购 51%股权，变为 USJ 第一大股东，4）2017 年至今自主经营阶段：2017 年环球收购剩余 49%股权，USJ 成为环球全资子公司。

2.2 选址：位于城市副中心