华强方特主题公园亏损过半梁光伟还能任性多久？(3)

华强方特的单一主题公园的游客基数不仅无法和国际巨头相提并论，就是和2018年的游客量突破了1000万人次的长隆主题公园相比，华强方特从游客体量上和竞争对手差了很大一截。其仅从主题公园想完成上市难度不小，毕竟常州恐龙世界被否的例子就在眼前。
好在华强方特还有特种电影为新的赢利点，却仅占总营收不到7%。真正盈利的两大子公司为方特动漫和方特电影，前者拥有知名动漫IP《熊出没》，后者则负责创意设计、特种电影影片开发制作。
虽然总营收占比只有6.7%，2018年度分别盈利1.90亿元、5.85亿元，但却占当年净利的24%和74%，而这才是华强方特谋求上市的信心所在。
政府输血和优惠政策能到几时？
华强方特的净利润看着还不错，但政府补助支撑华强方特超三分之一利润，数据显示： 2016-2018年，政府补助金额分别为3.53亿元、3.30亿元和3.27亿元，分别占当年利润总额的38.91%、36.68%和36.45%。
虎符财经整理发现，这些年来华强方特从各地项目获得政府补助的金额累计达到50.08亿元，资料显示，华强方特这些年共有80个左右的项目获得政府补助，补助金额超过亿元的有18个。
政策红利也是造成华强方特业绩向好的一大原因。华强方特享受了较高的国家的税收优惠政策。招股书中称，2016-2018年，企业所得税税收优惠占净利润比例分别为16.75%、16.06%和16.04%。
刨除政府补助和税收优惠政策后，华强方特就难逃2019年第一季度扣非净利润为负的现实了。最新财报显示， 2019年第一季度营业收入为9.11亿元，归属于挂牌公司股东的净利润为1421.68万元，而扣非净利润为-5796.42万元。
虎符财经就上述问题咨询了财经专家路飞，路飞表示，“如果说偶尔一次的负数还可以用一些理由解释，但这这已经是华强方特连续三年一季度扣非净利润出现亏损。2018年一季度，营收7.01亿元，净利润1319.98万元，扣非净利润-5713.06万元；2017年一季度，营收5.78亿元，净利润1275.68万元，扣非净利润-6617.52万元。在政府各种补助，各种优惠政策的扶持下，华强方特的盈利能力并没有大家期望的那么强大，在总营收不断提升的情况下，净利润几乎没有多大变化，如果不是特种电影的收益在支撑门面，财务数据会变得一塌糊涂。”