历史上有哪些国家发生过大规模房地产泡沫(11)

一时间曼谷高楼平地起，然而高楼背后有阴影。当大量资金聚集到房地产业时泰国的产业体系实际上已然失衡。泰国的金融市场实际上已成为权力寻租者掠夺平民百姓的工具。这种金融体制资源配置能力低下，转移财富控制权却是拿手好戏。自始至终泰国经济的自主创新能力都很薄弱，所以泰国始终难以完成产业升级换代的时代命题。这就决定了泰国经济的发展必然是乏力的。

这么说也许会使人感觉抽象，那么大家不妨思考泰国创造了什么国际品牌？泰国的顶尖富豪们除了房产、鸡肉、啤酒、海苔、零售、免税店之外还创造过什么？他们的乔布斯、盖茨、马云、任正非都在哪里？曼谷股市前十家大企业占到了市值的35%。这些企业大多是与泰国政府有密切联系的财团，而中小微企业在泰国经济体系中的占比相当少。泰国的金融体系实际上已演变为特权企业攫取国民财富的工具。

1996年泰国经济已显出了疲态：全国银行业普遍亏损。当时曼谷商业银行70亿美元的资产一半都已成了呆账，因为银行把贷款都投给了房地产，而当时曼谷一半以上的写字楼都是空着的。泰国政府为避免引起多米诺骨牌式的全面崩盘决定向曼谷商业银行注资20亿美元。这并不是一个明智的决定：为大银行注资可以粉饰报表，却也会使矛盾逐步深化，直到最终无法解决。