时代天使的秘密(7)

2023-10-27 来源:旧番剧
截至2020年底,时代天使每年生产超过1600万副隐形矫治器(个性化医疗器械)。目前时代天使正在无锡建设创美基地,预计2024年竣工,全面投产后,年产能将达到1亿副隐形矫治器。
6.生产成本
时代天使隐形矫治器生产成本从2018年的2278元/副,降低至2020年的1731元/副,成本下降20% 。
时代天使之前是To Doctor模式,完全面向渠道,2021年开始投入一部分精力开拓DTC模式(direct to customer),直接面对消费者。
可能是受到SDC在美国快速崛起的启发,在中国消费者对隐形矫治认知度快速提升的过程中,未雨绸缪,提前布局DTC模式。
04
财务状况
时代天使刚上市,披露的信息很有限,对财务数据看看即可,不宜过于依赖。
1.企业赚钱吗?
净资产收益率和总资产收益率高且稳定的企业才靠谱。
2018-2020财年,时代天使的净资产收益率为20%-30% ,挺高的。同期,时代天使的毛利率为60% ,挺高的。

时代天使的秘密


时代天使主要财务数据。来源:招股书。
2、赚的钱真金白银收到账上了吗?
从长期角度,经营现金流和净利润应该一致。
2018-2020财年,时代天使的经营现金流远超净利润,原因是时代天使拥有大量的预收账款(流动负债特殊项目),反应出时代天使在行业上下游中处于强势地位。
3.负债高吗?
巴菲特说:真正的好公司不需要借钱。
时代天使基本没有有息负债。
不过,时代天使拥有大量的应付账款。这是否涉嫌不善待合作伙伴,需进一步分析。
05
公司文化
1.看人
看人,就是看企业实际控制人。
时代天使要同时看董事长冯岱(实际控制人)和CEO李华敏(创始人),还要看他俩之间的关系是否情比金坚,牢不可破。如果他俩之间的信任关系不够坚定,当公司遇到逆境时,就会出现问题。
冯岱一直在做医疗大健康领域的投资,没有直接做过企业。李华敏一直在做实业创业,两人的互补性还是挺强的。
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