复盘泛娱乐（下）：又一轮寒冬，腾讯、快手们的春天还有多远？(3)

另外，由于算法技术的领先，TikTok 已成功印证短视频出海的可行性。不过由于国内短视频平台在海外没有社交平台基础，因此先发制人很重要。后入局者所面临的局势要比先入局者更复杂，对比字节在海外市场的开疆拓土，与快手的节节败退（上半年关闭主打欧美市场的 Zynn）。

总的来说，海豚君认为，从成长性以及未来的想象空间来看，短视频也是一个值得长期关注跟踪的行业。
3、网文：主行业竞争激烈，重点看 IP 开发
网文行业并不属于易出海的内容范畴，但却可以说是整个国内泛娱乐产业链的最上游。
（1）对于网文平台来说，它的上游是数量众多的网文作者，是一对多的关系。
（2）网文平台的下游，则是不同细分领域的多个内容商和平台渠道，也是一对多的关系。
因此在内容为王的时代下，网文平台与上下游的合作谈判中，明显会占有更多的议价权优势。
不过单论网文行业，行业竞争也在加剧，尤其是免费阅读对付费阅读的冲击还是比较明显的。以往做惯了老大的阅文集团，TOP20 排行榜中的作品占比也在逐年下滑中。

数据来源：百度搜索风云榜、海豚投研
二、核心公司最新基本面变化
海豚君选取部分核心标的，对其近期面临的基本面变动情况做简要的更新总结。
1、腾讯：位于监管风暴中心，长期不改龙头地位
针对腾讯的监管锤正在一个个落地，比较海豚君之前的深度文章《腾讯下一站：万亿市值？》提到的市场关注的三个问题（反垄断、竞争、金融监管），目前多了【游戏监管】、【数据安全】和【企业社会责任】（公益性投资、税率）三个关注点。