李月芬：我曾告诫一些非洲国家，大量借款时要小心(5)

2023年4月通胀率，委内瑞拉和津巴布韦超150%而未列入（图源：JJLiu112）
溢出效应是广泛且显著的，我认为这对发展中国家是一个很大的挑战，越来越多的国家也将面临债务违约问题，将无法偿还债务，不得不宣布主权债务破产。这将是一个全球系统性的挑战。
面对这种情况，发展中国家可以做什么？首先，经济基本盘好的国家遭受的损失较小，而经济基本盘薄弱的国家会陷入危机。对发展中国家来说，他们首先需要非常仔细地审视自己的财政状况。我不建议采取紧缩开支政策，因为人们已经在遭受巨大的痛苦。我认为他们应该尝试“先发制人”，在力所能及的范围内维持国家的金融稳定。
资本管制是他们可以尝试的一个手段。因为发达国家的加息，资本正在撤离发展中国家，回到了发达国家。只要有必要且可行，资本管制是发展中国家可以用来减少或缓解国家金融波动的一个措施。
当然，社会保障也很重要。只要财政状况允许，政府应该考虑如何为国内的弱势群体出台有针对性的社会服务。
在国际上，发展中国家应该团结起来，请求国际金融支持，例如由国际货币基金组织发行新的特别提款权，以及调动来自区域银行和私企的国际资源援助。在中央银行之间建立或扩大必要的资金互换线也很重要，以尽可能地缓解金融波动，因为对发展中国家来说，当前存在的银行互换线非常小。他们可以考虑各种措施，但需要“先发制人”来抵御即将到来的危机。
观察者网：部分因为加息，一些国际大银行遇到了重大困难，包括这里的瑞士信贷。您认为这将对发展中国家融资产生什么影响？发展中国家应该如何应对，以及如何防止本国出现类似银行危机？
李月芬：最近的银行倒闭事件对其他国家的一个重要启示是，银行应该受到良好的监管，应该保持透明。当银行把所有的鸡蛋放在一个篮子里的时候，却没有很好地管理风险，瑞士信贷和硅谷银行等银行应该对第三方风险始终保持清醒认识。
对硅谷银行来说，破产的一个重要原因是他们的资产期限不匹配，用短期存款来购买长期债券。利率上升时，就会出现挤兑银行的情况。适当的监管和适当的透明度，可以使当局甚至普通公民了解情况，对银行业和整个国家的金融业都非常重要。这是一个重要的教训。