人工智能爆发算力需求指数级增长，三个细分领域值得投资者重点关注(2)

算力最大细分市场
GPU取代CPU服务器趋势不可逆
2023 年中国服务器出货量有望达到 449 万台；中国服务器市场规模有望达到 308 亿美元，同比增长 12.7%。
人工智能产业的投资机会主要出现在算力和应用两方向。算力方向：全球出现科技共振，且科技巨头都不希望自己的原有业务被颠覆，在算力投入方面的军备竞赛已经开始，我们能看到一些企业不断给供应商追加订单，随之而来的会是业绩的爆发，这类机会主要集中在服务器、光模块、算力芯片、数据中心等硬件环节。
根据IDC数据，2022年全球服务器出货量突破1516万台，同比增长 12%，产值达1216亿美元。
未来以 AI为代表的新兴应用将长期驱动服务器市场的增长，目前的通用服务器可提供的算力难以满足AI应用的需求，传统数据中心使用的 CPU存在缓存占据空间大、计算能力浪费等问题。
GPU服务器具有实时高速的并行计算和浮点计算的能力，更擅长梳理密集型的数据运算，如AI训练/推理、机器学习等应用场景，GPU取代CPU服务器已经成为不可逆的趋势。当前AI 服务器出货量占比约1.5%，随着AI需求爆发，未来 AI 服务器出货量占比将快速提升，由于AI服务器的单价比普通服务器单价高20倍以上，伴随其渗透率的提升，服务器产业作为核心设施，未来成长潜力巨大，有可能产生万亿市值的服务器企业。
竞争格局方面，国内市场一超多强。据中商情报网预测，2023 年中国服务器出货量有望达到 449 万台,服务器市场规模有望达到 308 亿美元。据 IDC数据从市场份额（按营业收入统计）上看，排名前五的企业占比分别为 28.1%/17.2%/10.1%/6.2%/5.3%，竞争格局相对清晰。而国内排名前列的AI服务器厂商由于具有规模效应带来的较低成本，竞争优势明显。A股几家龙头服务器厂商今年估值中枢在20~25倍PE，处于合理水平。虽然一季度业绩没有明显增长，但随着3月以来AI服务器订单增加，有望带动业绩恢复中高速成长。
算力芯片高壁垒高成长
龙头公司需业绩高增消化估值
根据估算，预计2027年中国大陆GPU市场规模将超过346亿美元。
从通用服务器到AI服务器，最显著的变化就是GPU取代CPU成为整机最核心的运算单元。
传统服务器通常至多配备4个CPU 相应内存和硬盘；AI 服务器通常是2颗 CPU 8 颗GPU，部分高配服务器甚至可以搭配 16 颗 GPU。预计 AI 服务器中 GPU CPU 存储的价值量占比有望达到总成本 80%以上。