聪投精译｜霍华德·马克斯芝大精彩对话：识别低估资产是价值投资的真实定义，AI时代个人决策仍然有空间，优秀投资者能以此谋生(2)

期间霍华德再次详细阐述了“投资的本质不在于买好的，而在于买得好”“识别低估资产是价值投资的真实定义，价值投资的全部就是以低于其价值的价格买入”等投资真谛。
在观众问答环节，霍华德还重点讨论了预测、周期、人工智能以及募集资金等话题。
聪明投资者精译了全部内容，1.6万字原汁原味地分享给大家：

大家好。我是马德哈瓦·拉詹院长，George Pratt Shultz会计学教授，在这个特殊的日子看到这么多来宾，感觉棒极了。
大家知道，我们正在举办芝加哥大学125周年校庆，而“杰出演讲者系列”是芝加哥布斯商学院的伟大传统。我们邀请行业领导者、社区领袖、政府官员来这里演讲，传播他们的洞见和经验，也允许你们参与到他们的演讲中来。
在125周年校庆，我们邀请了一众顶尖精英为我们作系列演讲，其中就包括我们最著名的校友之一橡树资本创始人、现联席主席霍华德·马克斯。
我作一个简要的介绍。
霍华德于1995年创办橡树资本，他主要负责公司的投资策略、投资哲学并且保证公司坚持贯彻这些基本的投资策略和哲学。
他也是个沟通大师，你们中的许多人可能都读过他非常著名的备忘录，他通过备忘录向人们阐述他的产品和策略。
现在，他也通过备忘录分享他自己的经验以及与投资和橡树资本决策相关的宏观思考。在成立橡树资本之前，霍华德任职于TCW集团领导不良债务投资、高收益债券和可转债。更早之前，他在花旗集团工作了16年，离任时担任副总裁、可转债和高收益债券高级投资经理。
今天，我们非常激动地邀请到霍华德，他本科毕业于宾夕法尼亚大学，当然此后来到芝加哥大学进修MBA。让我们热烈欢迎霍华德的到来。
我会先向霍华德进行提问，但你们也可以提交你们的问题，我会通过IPad收到并复述这些问题。