下周一机构一致看好的十大金股(3)

系统设计开发经验丰富,卫星遥感商业化可期
公司依托自有基础软件平台,根据行业用户需求,为其提供系统设计开发业务,其是公司收入的第一大来源,主要集中于特殊区域环境领域系统咨询设计以及遥感应用系统开发领域。
为适应信息化战争的发展需要,特殊区域环境保障能力建设已经成为新一轮国防建设的重点,众多特殊区域环境领域项目将陆续落地,对公司未来发展将起到持续促进作用。
在遥感行业应用系统领域,与同行业公司相比,公司拥有在多个行业累计的丰富经验,通过归纳提炼各个行业的共性需求,公司构建可复用、系列化的行业应用插件集与算法池,极大改善了行业应用系统技术开发的效率与成本。
同时,公司不断创新卫星应用及服务新模式,基于自有基础软件平台及其衍生产品,大力发展数据分析应用服务。未来,在国家产业支持政策持续落地以及小卫星组网、可重复使用火箭等技术日趋成熟的背景下,公司有望受益于遥感数据商业化应用和增值服务的发展。
投资建议
我们预计公司2019至2021年的营业收入分别为5.55亿元、7.15亿元、8.98亿元;归母净利润分别为8426.80万元、1.10亿元、1.38亿元;EPS分别为0.51元、0.66元、0.83元。
风险提示:
(1)公司技术与产品研发进程不及预期。
(2)单一客户收入占当期营业收入的比重较大的风险。
(3)公司现金流不能支持未来公司运营的风险。
星源材质:湿法隔膜放量降本在望
类别：公司研究机构：国金证券股份有限公司研究员：姚遥,张帅日期：2019-07-26
隔膜需求7年增长4.3倍,干法和湿法分别增长2.4、4.6倍:2019上半年我国新能源汽车生产61.4万台,同比增长49%,抢装行情延续。尽管补贴退坡会导致销量波动,但是中长期看,新能源车仍有很大降本空间,动力锂电有望维持高速增长态势。预计2025年全球锂电池需求约为1013GWh,对应隔膜需求约为151亿平,7年复合增速为27%。公司是干法隔膜龙头,主要看点为湿法隔膜即将放量、降本,贡献业绩弹性。
干法隔膜龙头,有望率先受益于铁锂电池需求回暖:干法隔膜厚度较大,但是成本低,适合对体积、能量密度要求较低的磷酸铁锂电池和低端消费电子市场。随磷酸铁锂在乘用车经济性凸显,干法隔膜需求有望回暖。假设未来磷酸铁锂电池全部选用干法隔膜(现仍有部分磷酸铁锂用湿法隔膜,基于成本考虑,会切换为干法),则2025年全球干法隔膜需求约为14亿平,7年复合增速19%。,2018年,星源材质干法隔膜出货位列国内第一,约40%供货LG chem.,为该领域内名副其实的龙头公司,有望率先受益于磷酸铁锂需求回暖。我们预计公司干法隔膜未来三年营收复合增速将达31%。