下周一机构一致看好的十大金股(4)

湿法隔膜放量在即,有望实现量利双收:湿法隔膜厚度薄、安全性能好,比较适合动力三元和高端消费电子电池,预计2025年全球需求约为138亿平,7年复合增速28%。湿法隔膜固定资产投资较高,折旧均摊约占成本50%左右,因此产能利用率、单位设备产出、良品率等对成本影响较高。
2019年合肥星源已实现稳定生产,且随常州新增3.6亿平产能投产,公司湿法隔膜将具备规模供货能力;客户方面,公司已与国轩高科、欣旺达等众多客户签订初步合作协议,湿法隔膜有望实现量利双收。我们预计,公司湿法隔膜未来三年营收复合增速有望达82%。
投资建议
我们预测公司2019-2021年归母净利润分别为2.37亿元、2.99亿元和3.63亿元,同比分别增长6.59%、26.23%、21.42%,EPS分别为1.23元、1.56元和1.89元,对应PE分别为22.18、17.57、14.47倍。考虑公司湿法隔膜放量降本在即,参考同类公司估值,给予公司2019年29倍估值,对应股价为35.76元,首次覆盖,给予“买入”评级。
风险提示
隔膜降价超预期,出货量不及预期;解禁带来股价阶段性波动;应收账款和存货偏高;新能源车增速不及预期。
创梦天地:精品内容 优质服务,背靠腾讯打造线上线下互动娱乐生态圈
类别：公司研究机构：新时代证券股份有限公司研究员：胡皓,马笑日期：2019-07-25
中国独立手游发行龙头,平台月活用户超1亿,持续贡献现金流公司是中国最大的独立手游发行平台,主营游戏经营与研发、游戏社交、数字娱乐服务线下体验店、广告及其他信息服务等业务。公司有着强大的游戏运营能力和专业的研发团队,能获取游戏源代码,擅长精细化运营,发行的游戏用户量大、生命周期长,先后在海内外发行了《水果忍者》、《愤怒的小鸟》、《神庙逃亡》系列、《地铁跑酷》、《纪念碑谷》、《梦幻花园》等众多全球知名休闲手游。2018年公司平均月活跃用户达1.29亿,同比增长5.7%。公司以发行起家的业务能力,奠定了未来围绕游戏多元化综合发展的基础。
从发行优质内容,到加强自研推出精品游戏,不断强化业务闭环公司不仅在线运营59款游戏,还从IP端涉足动漫、电视剧及互动阅读等多个数字内容。公司自研的《魔力宝贝》移动版首月流水破2亿,并推出了《梦幻花园》和《梦幻家园》等精品游戏,公司版号审批开发以来已获批10余款类型丰富的游戏版号。依托创梦飞轮,公司形成了一个闭合式的增长:通过提供优质的内容来吸引用户,再依靠庞大的用户群和强大的游戏运营能力,实现商业化变现,同时不断获取优质内容,从而确保公司的持续性成长。