收藏！巴菲特2020年股东大会实录(30)

所以，西方石油公司或者是任何的一些持有石油股票的人，都是这样的情况。所以，那个时候你觉得西方石油公司的错误也许是错的，因为现在的石油价格是非常低的。
提问：有没有长期对石油股本投资的方向？
巴菲特：我想这中间会有非常巨大的资金，而且他们也会举债，会影响到银行或者是金融界，当然不会完完全全摧毁他们，这中间有大量的一些金钱也在投资之中，17、25元都是有可能的，这是西德州方面的油价都已经发生了。铜也可以做这样的投资，我们生产的一些东西你也可以进行投资，日常生活用品常常会发生巨大变化。另外，农民的农作物的价格有时也会非常糟糕，即使进行了一些补助，还是如此。今天我们在讲到产油的一些公司，有的时候未来是没有办法进行预测的，有一天阿克斯(音)公司卖了30万桶的石油，他们那个时候觉得还是不错的。但是今天到底要怎么样，30万桶的油价是受10块钱的保护。所以，你现在再买油，等于是在油价上长时候进行下注，石油的价格当然是有风险的，这些风险也在由这些产油的公司中开始发生，这些价格如果获胜，可能这中间有些不好的，比如能源公司、石油公司倒闭，这些股本的持有人会发生什么样的情况也由此可见了。
提问：巴菲特你可不可以告诉我们当前投资的合同，你刚才讲60亿，我们的责任又变成10亿以下，之后又看到指标指数到了27亿，之后又变成50亿，这些问题到底是什么样的状况？
巴菲特：2004―2006年的状况，曾签署了大概48到50个合约，最短的是6年，最长的是20年。那时的价值大概是48亿，这是我们那个时候希望得到的结果，我们也同意的结果。他们在那个时候，我们卖的时候，在当时到期的时候，我们有很少的例外，我们交易的条件是没有抵押品，我们得到了48亿。我们一开始正常的价值是在300亿到350亿，道琼斯和日本的股票市场都是跑到了0，有些是完全满了。我们现在有140亿，我们这方面还没有付出很多红利。如果所有的都归零，140亿归零，或者是我们把所有的东西都卖出了，资产负债表上我们觉得它成不了我们的一个负担，目前为止我们还不错，不是非常多的钱。目前为止，我们的潜力是什么呢？如果价格上升，我们可能会非常有利。如果它下降，对我们有所影响，但还是不错。目前来讲即便发生了什么样子的问题，还没有给我们造成大的问题，我们目前为止还没有到期。
但是有些可能到2023年到期，也许有20%―25%是在今年晚些时候到期。所以，你问这些问题可能不太知道我们的底线在什么地方，我们中间到底有什么样的责任，合同履行的时候具体的条件他们可能不是很了解，但是我们在合同的履行方面还是做得不错的。最重要的是有一两个非常小的意外之后，我们从来没有同意我们要为这个合同放抵押品。我们当时做交易的时候，我们我从来不会让我们进入这个位置，在任何时候我们可能有很多负债的可能性，或者是我们要负担的责任，我们都不会这样做。