瑞幸的倒掉，不是“老实人”、“事后诸葛亮”和“民族英雄”的故事

编者按：本文来自微信公众号“航通社”（ID:lifeissohappy），作者：航通社，36氪经授权发布。

昨天晚上我们又一次见证了历史。你见过对一支股票同时做多和做空都可以赚钱的奇观么？区别只在于你是赚140%还是赚几十倍。
其实过去这两三个月，我们几乎每天都在见证历史。但是现在大盘已经在慢慢的消化疫情冲击了，也凸显出瑞幸此事的惊天动地。有一个事实：瑞幸自爆22亿人民币的伪造销售额，创下了中概股财务数据造假的规模之最。
瑞幸暴雷，你怎么看？
自2月浑水发布匿名做空报告以来，再经过国内的解读，在部分中国人心中似乎形成了这么一些看法：
美股总有一些人听信瑞幸公开财报，根本不了解中国市场就投资，这些都是“老实人”；除少数觉醒了的媒体作者之外，大多数人装看不见瑞幸有什么问题，都是“事后诸葛亮”；瑞幸本体则是“薅资本主义羊毛”，用美国“老实人”的钱请中国人民喝咖啡的“民族英雄”。事情不是这样的，真的。
“老实人”：为什么有人愿意投资瑞幸股票
瑞幸到现在都一直是烧钱的，这毫无疑问。纯粹的烧钱是不符合商业逻辑的。任何不符合常识、逻辑的行为，最终都将回到受商业规律支配的轨道上，这也是真理。
但是，这等于说所有一开始是烧钱的企业最终都会倒塌吗？这就不一定了，不然美股跟 A 股一样不允许亏损上市不就简单了？那些愿意下血本赌一把的大小投资人，其实赌的就是这个“不一定”。
毕竟，烧完钱还能存活下来的公司还是有的。它们最终都通过某些方式，把原本不符合商业逻辑而付出的成本都补偿回来了，从而回到了常识的轨道上。
以下我们就看看，仅凭瑞幸官方公开数据——这些数据已经于昨天的声明中被确认是一条都不可信——它有什么合乎逻辑的办法“逆风翻盘”，扭亏为盈。
（a）开源：推出即使涨价也能复购的主打商品
最简单的是打价格战，打垮市场其他对手并实现行业垄断，但这种简单的玩法在中美等市场都受到反垄断法的限制。它的“进阶版”不要求消灭对手，而只需要制造出一种即使大幅涨价，也有人愿意持续消费的主打商品即可。