市值蒸发超千亿，泡泡破了，玛特要瓦特了？(5)

最大的泡沫。
迪士尼通过大量的经典影视动漫故事赋予IP质感，前期投入了大量成本在IP的开发上。而泡泡玛特
则讲不出故事，由设计师凭想象创造。
如果仅靠单纯拼商业与消费形式包装，而没有足够有深度的故事支撑，那么IP的生命力无疑会大打折扣。
海外市场并非只有星辰大海，也充满不确定性。如果海外开店遇上“水土不服”，泡泡玛特
的投资很可能会颗粒无收。
因为泡泡玛特
所在的潮玩赛道，是典型的“中意中玩不中用”，属于非刚需的精神文化消费升级类商品，要靠充足的国民收入与强势文化作为支撑。
在美国、日本等这些更为成熟的玩具市场，如何讲述中国潮玩的故事，也是一大挑战。 而且大到审美文化差异和供应链效率成本，小到包装颜色和印刷字体，文化暗礁、险流也无处不在。
在欧洲，玩家们可能会对Tycoco系列摇头，后者的骷髅头让他们害怕。但在墨西哥，Tycoco系列的骷髅头文化深入人心。
另外，泡泡玛特
部分与迪士尼、三丽鸥合作的核心产品，在海外尚无IP授权等，都可能对海外的渗透率进度产生影响。
出海后，泡泡玛特
能否继续把“泡泡”吹起来，有待时间考验。