游戏行业专题报告：源于端游，成于手游，关注反向“手转端”趋势(12)

（2）端游供给大幅下降，国产端游已出现供应量不足的情 况。根据 2019 全年游戏审批情况，共有 1570 款游戏通过审批获 得了版号，其中手游共有 1462 款，端游仅有 65 款，仅占比 4% 左右，并且其中半数为进口游戏，仅有 35 款为国产游戏。
（3）国内用户对于端游仍存在强需求，且端游用户多为高价 值硬核游戏用户。2018 年国际服国人月活 达 3000 万人，预计 2021 年底国人月活 4000-6000 万人（2020 年底 Steam 全球月活达 1.2 亿人）。

3 端游相关上市公司

3.1 完美世界：深耕精品化重度端游，强研发助力品牌沉 淀
完美世界游戏是中国最早自主研发 3D 游戏引擎的游戏企业。 作为全球化的游戏开发商、发行商、运营商，完美世界游戏在端 游、手游、主机游戏、VR 游戏以及云游戏等多个领域进行布局， 旗下产品出口 100 多个国家和地区，为全球用户提供了优质的互 联网文化内容，也为中国文化在全球传播起到了积极的作用。
2004 年，完美世界游戏正式创立，其推出的《完美世界》以 自主研发的 3D 引擎和来自《山海经》的中国传统经典内容大获成 功。2007 年 7 月，完美世界游戏成功于美国纳斯达克上市 。同 年，MMORPG 游戏《诛仙》正式公测。2009 年，推出全新 Q 版 2D 回合制 MMORPG《梦幻诛仙》。2010 年，3D 网游《完美世界经典版》、3D MMORPG《神魔大陆》正式公测。2013 年，完美 世界在中国大陆开启《DOTA2》的开放性测试。2016 年，《倚天 屠龙记》手游版、《诛仙》手游版公测。2019 年，与腾讯游戏共同 打造自由飞行战斗 MMORPG 手游《完美世界》。
同年，上线多款 手游，包括《云梦四时歌》、《我的起源》、《神雕侠侣 2 手游》、 《神魔大陆手游》、《梦间集天鹅座》、《新笑傲江湖手游》。2021 年，上线多款精品手游，包括《幻塔》、《梦幻新诛仙》、《非常英 雄救世奇缘》、《战神遗迹》等，均取得不俗成绩。轻科幻开放世 界手游《幻塔》上线前已成为全行业焦点，游戏突破原有的科幻 题材框架，打造了绿色废土世界观，全网预约量超 1588 万，B 站 相关视频前十播放量均破百万。自 12 月 16 日公测起，《幻塔》持 续霸榜 APP Store 免费总榜榜首 6 天，公测首日流水破 5000 万， 次日冲进畅销榜 TOP 3，首周流水突破 2 亿，成为完美世界 2021 年收官大作。