游戏行业专题报告：源于端游，成于手游，关注反向“手转端”趋势(10)

相比手游市场的火热，国内端游市场面临供给量不足的窘 境。2015 年，端游市场规模达到 600 亿元，而 2016 年端游市场 首次出现负增长。2015 年既是端游市场顶点，也是端游市场开始 停滞不前的开始——即手游市场开始反超端游市场。2016 年之 后，国内端游新作数量大幅下滑，有影响力的产品，如《天涯明 月刀》《逆水寒》等，更是凤毛麟角，《逆水寒》也曾号称是网易 的最后一款端游。
从 2019 全年游戏审批情况来看，共有 1570 款游戏通过审批 获得了版号，其中手游共有 1462 款，端游仅有 65 款，手游几乎 占据过审游戏的 93%，而端游仅仅占比 4%左右，并且在这 65 款 游戏中，其中还有半数为进口游戏，仅有 35 款为国产游戏，国产 端游已出现严重供应量不足的情况。腾讯方面，北极光 2018 年 Steam 上架《无限法则》；2019 年上线由天美工作室打造的古风 战术竞技类游戏《代号 LN》；以及同年上架 Steam，NexT Studio 出品的 2A 射击类网游《重生边缘》，腾讯仅剩的端游研发力量更 多的投入在了竞技化产品上，MMO 游戏绝迹。
与之形成反差的 是，腾讯代理的海外 PC 游戏较多，比如《PUBG》《堡垒之夜》 及多款 PC 沙盒类游戏。网易方面，近年来自研端游仅有三款，分 别是 2017 年的冷兵器对战网游《战意》，武侠类 MMO《逆水 寒》，以及 2021 年的多人动作竞技类生存游戏《永劫无间》。无论 是腾讯还是网易，能够发现在这些最新公布的几款自研端游中， 比如《无限法则》《战意》《永劫无间》等，都将游戏首选上线平 台定为了 Steam，旨在面向全球市场，国内玩家的存在感越来越小。

2.3 端游市场强需求，高价值核心玩家为目标用户
相比端游市场供给端的不足，需求端仍较为旺盛。内容行业 供给决定需求，《逆水寒》推出以后已有 3 年未推出国产端游，而 用户对端游的需求始终存在。根据游民星空，2021 年 9 月《新世 界》（亚马逊出品，MMORPG）上线 Steam，上线首日同时在线 破 50 万人，最高同时在线达 91 万人（预估近一半为国人），此前 7 月进行的 Beta 测试同时在线超过 20 万人；2022 年 2 月《失落 的方舟》Steam 版上线首日同时在线达 98 万人，次日突破 130 万 人。