残酷的“风投冷静期”，创业者该如何应对？(5)

成长阶段的投资者，极其关注企业将首次消费的顾客转化为回头客的能力。近年来，数据隐私法规的加强，持续推动了客户获取成本（CAC）的提高，较高的回头客比例，直接表明公司有能力积累更高的顾客长期价值。这一优势在最佳DTC公司的指标中得到了体现——平均LTV：CAC比率约为5倍，回头客比例>35%，这清楚地表明了一个品牌的可防御性，并且是持久成功的可靠指标。有趣的是，获得B轮融资的DTC公司平均规模，与普通交易平台企业的规模一致，run-rate revenue为15-20万美元。2018-2021年的融资后估值中位数为1.6亿美元，相当于平均run-rate revenue的9倍。
五、延长runway，但不借助恐慌性募资
鉴于目前的市场条件，筹集B轮融资所需的基本指标已经发生变化。随着对潜在的经济衰退和经济紧缩政策的讨论，风险投资公司已经开始从一个更具防御性的立场来审视新的交易。
许多公司和创始人继续寻求资本，但成功完成的轮次较少。Carta、Crunchbase和TechCrunch都提到，相对于去年同期相比，2022年第一季度完成的B轮融资活动总数有所下降。数据显示，同一时期的本轮融资规模和融资后估值也有所下降。
在目前的环境下，融资将更加困难，估值将经历一些下行压力。因此，具有坚实指标、充足runway和成本可控的公司，可能会选择等待更有利的条件（募资），而有着更迫切的现金需求的公司，可能会不得不降低估值，以延长runway。
现在，更重要的是项目拿出证据的和量化指标，因为人们不再强调初创企业的潜力，而更多地关注已被验证的能力。
总而言之，思考并理解你的企业在增长和支出之间的权衡；关注基本面和指标；采取措施以便在动荡的市场条件下继续生存。不要让恐慌下的融资破坏局面——要深思熟虑，花时间整理你的数据，精心构思你的故事，并在出发前练好你的pitch。
本文来自微信公众号：硅兔赛跑（ID：sv_race），编译：椎名，编辑：梓
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