泡沫破灭，只是危机的开始——日本失去的20年镜鉴系列之一(18)

尽管景气持续转弱，企业对经济向好的信心仍在，私人部门的信贷需求仍有韧性。从企业主管感受来看，在1992-1995年期间，日本企业仍有信心，预期转好的比例普遍高于认为经济向好的比例。而从实际借贷情况来看，1992-1995年期间，私人部门（居民和企业）信贷相对GDP的比重仍在攀升，直到1996年后才见顶回落。结合前文来看，企业部门面对经济衰退仍对日本经济保持了长期信心。企业的行为模式在长期信心的支撑下，并未明显改变。