量产五个月，交付三台车：老贾造车这么难？(4)

（每一辆FF91 都有交付活动）
上市两年市值五亿
虽然FF的交付共创活动看起来非常高大上，但资本市场并不认可贾跃亭的梦想。与两年前上市时的盛况相比，FF的市值已经蒸发了超过九成，目前市值还不到7300万美元，只有人民币五亿多元。
2021年7月，FF通过收购SPAC的方式，在纳斯达克完成借壳上市。FF开盘就大涨20%，市值超过54亿美元，尽管贾跃亭拒绝了所有媒体采访，但在纽约上市现场，心情大好的他满脸春风地表示自己“必须要回国的”。
自2017年9月底离开中国，贾跃亭已经在南加州生活了六年时间。刚刚抵达美国的时候，还留下了“下周就回国”的梗。因为乐视生态资金链断裂，作为直接责任人的贾跃亭背负了200亿人民币的债务，他后来解释，如果不回国就可能再也无法出境，无法负责FF的融资活动。
即便贾跃亭来到了美国，但乐视的债主随后也追到了美国，并通过诉讼成功冻结了贾跃亭在美国的资产，尤其是冻结了他在FF的持股，让FF陷入了无法融资的困境。这一招卡住了贾跃亭的命门，迫使他不得不解决债务的问题。
直到2020年5月，贾跃亭终于与债权人达成协议，在加州法院申请破产重组，将自己的FF持股注入一个信托，用于未来偿还债务。这才为FF后续融资以及上市扫清了障碍。
虽然FF通过借壳上市，成功登陆纳斯达克，但随着量产交付日期一推再推，资本市场也对这家始终处于融资状况的电动车企失去了信心。
上市两年之后，FF目前的市值只有7290万美元，已经变成了一支“仙股”（Penny Stock）。相比之下，Lucid市值116亿美元，Rivian市值195亿美元，连小众的Fisker都有19亿美元。
按照FF目前不到7300万美元的市值，贾跃亭所持股份的价值还不到人民币1.5亿元，指望FF持股来偿还他背负的200亿人民币债务是一个不可能完成的任务，而回国则是一个遥不可及的目标。
变成“仙股”对FF意味着什么？股票研究机构和机构投资者，都不会对股价太低的“仙股”感兴趣，FF的融资可能会无人问津。而如果股价持续低于1美元，FF甚至要被强制退市。
而FF想出来抬高股价的应对招数是并股，即反向分拆。上月底，FF宣布对普通股进行1：80的反向股票分割操作。在80股并一股的大力出奇迹之下，FF股价才摆脱了几美分的尴尬境地，满足了最低股价的要求，避免了被迫退市的结局。但即便是80股并1股之后，目前FF的股价仍然不到4美元。