万字对话丘栋荣：有勇气去正确承担风险，才能追求更高的风险补偿(10)

其实，我没有考虑过“我和有其他人为什么不同”。
我们只是关注资产本身，然后根据基本面风险、估值、成长性三大标准得出结论。
同样质量的标的，价格一定是越便宜越好。
问：和大家持仓有距离，你会偶尔有压力么？
丘栋荣：和市场的想法有距离，才会有便宜买入的机会。
我们一直希望我们买入的品种，尽量少一点人来跟我抢、交易不拥挤，有人抢一定就会贵，买到的一定会少。我们对于看好的股票希望尽可能多的购买，极端情况下，最好的投资是将它“私有化”。即市场对这个标的关注度低，希望买得越便宜越好，我能够完整享受资产的现金流和盈利的回报。
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过去三年投资省思
问：你在中庚管理基金三年多了，你怎么评价这个过程？三年里投资思想上有哪些总结？
丘栋荣：其实感受还是非常多。
在业绩结果上，我们对自己的评价是“55开”，预期收益率一半符合我们的预期，不符合的可能有另外一半。
这另外一半不符预期的结果，源自两种最重要的原因：一种是回到当初，可能我们还是不会买的公司，还是会错过的牛票，就是我们体系过程产生的结果。
另一种失误是我们自己本身决策有失误，是可以完善和修正的错误。后者，我们就尽量快的去修正，让价值投资策略体系不断进化，以更好地适应市场和达到我们的投资目标。
问：在投资认知上有什么精进？
丘栋荣：我们认知上最大的感受是三个方面：
第一、我们对于这个世界的发展，应该要保持足够多样性的理解、要多样性的接受。
我们以前是低估值价值投资策略，但要接受在某一个时刻我们会去买那些我们的模型里最不低估的公司。甚至在某种时代背景下，可能完全不赚钱、一直在烧钱的公司，也会进入我们的视野。
我们认可的公司，不是某个标签，或某种特征的公司，在同样的底层逻辑下，不同时代背景，我们会选到不一样的公司，这点我们要接受。
第二、就是应该尽量的让团队去探索，去研究各种各样的公司和资产。
我们的股票池是不加前提条件的，ST公司我们也要覆盖。
我们要保持大脑的开放，尽量消灭我们的研究盲区，就要保持思想上和组合上足够的多样性和可能性。
第三，对风险和不确定性的理解。我们要敬畏市场，风险和不确定性不会让我们畏缩，而是更有勇气去承担风险，更客观地评估存在风险的可能性和客观性，有勇气正确地承担风险，获取更高的风险补偿。