传媒行业之咪咕视频专题研究：体育直播引领，多元化内容有待提升

（报告出品方/作者：广发证券，旷实）

一、背靠中国移动，稳健发展

（一）发展历程：起步较早，入局体育版权
（1）起步阶段（2006年-2010年）：2006年，中国移动在上海成立中国移动手机视 频基地。2008年，上线手机视频客户端，完成对北京奥运会的转播。2009年，上线 原创视频短片专业发行平台G客G拍手机客户端，采用“原创分享，收入分成”的商 业模式，聚集了丰富的原创视频短片，迎合“内容为王”时代。
（2）4G发展期（2010年-2015年）：2010年，手机视频基地与之前成立的无线音乐 基地（四川），以及之后成立的位置服务基地（辽宁）、电子商务基地（湖南）、互 联网基地（广东）、手机阅读基地（浙江）、游戏及12580基地（江苏）、手机动漫 基地（福建）、物联网基地（重庆），组成了中国移动的九大业务基地。九大业务是 中国移动话音业务日趋饱和的背景下，在移动互联网业务上的重要布局，成为中国 移动“移动互联网开放合作战略”的承载平台。根据时任视频基地的总经理王斌透 露，2010年视频基地收入为5亿元，用户规模在5000万左右。
视频基地通过网页和客户端为手机提供视频点播、直播服务，负责视频内容的分发、 手机终端适配、收费及客服等。内容主要由合作方提供，按来源可以分为两大类：一 是官方内容，如持有手机视频牌照的人民网、CCTV等。二是原创内容，比如G客G 拍上的原创视频。视频基地会与内容提供方进行收入分成，内容提供方和视频基地 的比例为4：6。与彼时优酷、土豆等PC端视频网站主要依靠广告的后项收费模式不 同，视频基地采取直接向用户收费的前项收费方式，用户以单条点播或包月的形式 付费。2011年时，包月和非包月用户比例约为5:5。2011年底时，视频基地可提供150 万条视频节目，初具规模。
2013年8月，视频基地推出i视界，发力4G业务。i视界通过与国内外主流视频企业合 作，为用户提供高质量的电影和电视剧内容，具有高清、多屏、首发与开放的特色。 同时，不仅满足用户PC端需求，还以手机为操控中心，延伸至大屏端的电视，满足 多终端的跨屏控制和观看体验。此外，加快电影在新媒体的首发速度，与国内外包 括好莱坞在内的影视版权方展开合作，为用户带来更高品质的影视服务。