财说｜B站出圈的烦恼(4)

数据来源：艾瑞咨询签约冯提莫似乎显示了B站对于这两种直播类型的摇摆，冯提莫身上本身就掺杂了游戏直播和秀场直播这两大属性。
因为缺乏大叔这类人群，从社区调性来看，B站其实和游戏直播更搭，但游戏直播这行赚钱并不容易。
从国内几家上市直播公司2018年情况看，映客（3700.HK）、陌陌（MOMO.O）、欢聚时代这三家以秀场直播为主的公司，净利率显著高于以游戏直播为主的斗鱼和虎牙。

数据来源：Wind，界面新闻研究部B站的出圈可以吸引更多的大叔用户，这对B站发展直播业务是件好事，但B站的调性能否容纳大量秀场直播仍是个问题。
大会员即增值业务是B站增长速度相当快的业务，2019年数字尚未公布，2018年年报显示大会员数量增长了51倍，但我们对大会员的未来仍有担忧。
用户充值大会员的逻辑是，B站上有他们喜欢的优质付费内容，目前主要是动画和纪录片两类，但这两类内容在全社会范围仍是小众。全社会范围的主流视频内容，就是“爱优腾”三家所拥有的电视剧和综艺。
出圈后的B站大概率能够吸引的是原先“爱优腾”的用户，但他们想要的，B站给的起吗？去和“爱优腾”在电视剧和综艺上肉搏，最终和他们一样亏损，肯定不是B站的策略。从这个角度来说，大会员的受众相当有限，是有瓶颈的。
广告业务，克制还是无奈
再说说第三大业务，广告业务。2019年收入为8.1亿元，同比增长76%。
在广告业务上，B站和行业巨头差距非常大。最主要的差距在于变现效率，根据国盛证券的测算，B站和微博相差3倍，和抖音相差10倍。