卖玩偶年赚8.5亿，泡泡玛特开启出海之路，靠推广文化开拓市场？(2)

对比可以发现，2018年和2019年，公司营收连续两年维持了200%以上的爆炸式增长，公司营收从不到2亿增长至17亿。2020年，增速明显下滑到不足50%，2021年再次回升至80%。

与营收增长波动同步，净利润也经历了同步波动。不过泡泡玛特的盈利能力依然强悍，2021财年净利润8.5亿。尽管毛利率略有下降，但始终维持在60%以上。
这可以归结于泡泡玛特对消费者的极高粘性，2021年会员贡献了九成以上的销售，会员复购率高达56.5%。
另外，泡泡玛特多元化的销售渠道也支撑了业绩
进一步
增长。线下渠道方面，扩张显得比较“克制”。比如在选址上，泡泡玛特的门店不仅要求人流密集，一般都会选在城市地标位置。比如北京国贸店、上海迪士尼店、成都宽窄巷子店等等。当然，核心地段费用不菲，泡泡玛特门店数量因此没有呈现出“遍地开花”的场景，2021年新增门店数量108家，覆盖主要城市的核心商圈。
相比之下，运营成本更低的机器人商店数量更多，2021年新增超过500家，总数量达到1870家。
线下渠道2021年为泡泡玛特贡献了接近一半的收入，其中零售店销售增长了67%，达到16.7亿元。机器人商店的销售收入从2020年的3.29亿元增加到2021年的4.70亿元，同比增长了42.9%。
不过，线上渠道的增长更为突出。天猫旗舰店营收增速放缓至47.5%，2021年新开的京东旗舰店实现收入1.43亿元，同比增长296%。值得注意的是微信小程序，销售额甚至超过了传统电商。为泡泡玛特实现收入8.98亿元，相比2020年的4.6亿元增长了近一倍。2022 年一季度，抽盒机小程序的营收增长又进一步，同比增长了 115%-120%。
如果把销售数据拆分来看，自有IP贡献了近六成的营收。其中，2021年，MOLLY实现收入约7.05亿元，占总营收比例约为15.7%，同比增长97.6%。