智库研究｜20世纪70年代发达国家滞胀的回顾与启示(8)

石油危机造成油价不断飙升，进一步引发输入性通胀。对于依靠重化工和出口导向实现高速增长的日本，石油不仅是重要能源，也是出口产业的主要原材料，因此，石油危机导致工业生产下降了20%以上。第一次石油危机爆发后的8个月内，日本进口石油价格指数同比上涨超过228%。从经济发展历程来看，第一次石油危机发生于日本经济粗放型发展阶段的顶峰时期。当时日本经济虽然实现了工业化，但是单位能耗过大，对能源进口依赖过大，经济高速增长背后的高耗能和环境污染问题日益突出，抵御外部冲击的能力十分脆弱，因而日本经济在第一次石油危机时受到的冲击较大。第二次石油危机期间，日本进口石油价格指数最高增幅也达到了137%。油价上涨使得日本的通胀率再次严重恶化，实际GDP再次出现负增长。广大民众疯抢日用品，街道减少照明，电梯停止使用，电视台也主动取消了深夜播放的娱乐节目。
但由于日本政府把“危机管理”应用于应对石油危机，并提前收紧银根，因此，第二次石油危机对日本经济的影响相对较轻。
“列岛改造热”拉动地价大幅上涨，加剧已经过热的日本经济。从财政政策来看，1972年，时任首相田中角荣发表了著名的“日本列岛改造论”，提出到1985年保持年均10%的高增长率，并且要在全国建设众多人口规模25万左右的城市，对国土进行全方位大规模开发。从1973年4月至1974年3月“日本列岛改造计划”被叫停的一年间，因财政原因和国会制约，田中政府不得不两次推迟公共事业投资计划的实施时间。但由于财政政策和货币政策的收缩时间过晚，日本在第一次石油危机时期CPI上涨超过了20%。

扩张性政策转向过迟，导致滞胀局面更加严峻。财政政策坚持按照以往承诺的“和平与福利”原则引导社会投资，推出“日本列岛改造论”用高速公路网络将日本建造成一个以东京为中心的整体，大力修建高速公路和新干线。以及建设“社会保障元年”等重大政策。由于20世纪60年代的经济高速增长，日本政府自觉财力充足，再加上欧洲福利主义思潮的影响，于是不断提高社会保障标准。1973年被称为日本的“社会福利建设元年”，但是这些社会福利都要依靠政府财政支出的大幅度提高，同时还伴随着经济效率的不断下降。