戳破“泡泡”玛特的IP梦(2)

备注：统计时间为2022年1月3日
从随机截取的样本来看，站在穿越周期的角度，形象IP从概率上讲，只有3.3%，能做到“留给孙辈”。
这是投资中的大忌，毕竟君子不立危墙之下。
从这点出发，我们认为，泡泡玛特持续孵化新形象IP，打造IP矩阵的举措，在延长IP生命周期上，有些无用，甚至还会产生负影响。
本文将从影响和突破两方面展开论述。
一、持续孵化的爆款逻辑，估值天然低
目前，泡泡玛特已经从最初的Molly、Pucky，扩展到Molly、SKULLPANDA、Dimoo、Bunny、小甜豆、The Monsters、Pucky七大形象IP。
新IP的出现，从财务数据看，确实抬高了公司的整体营收。这也解释了，为什么有观点认为IP持续孵化能解决泡泡玛特的常青问题。

然而从单品类看，和Bunny、SKULLPANDA等新IP的营收快速增长相比， Molly的营收增速出现下滑波动，Pucky营收2021年出现负增长。

简单理解就是
，新IP的增多，一定程度在挤压头部老IP的生命周期。
但同样是不断打造新IP，内容IP却是完全相反的效果。
以漫威为例，每一部新影片上映时，都会带动之前的IP热一波。比如，2019年《复仇者联盟4》热映，钢铁侠、美国队长、蜘蛛侠等个体IP，关注度都大涨。