传媒行业之咪咕视频专题研究：体育直播引领，多元化内容有待提升(23)

（1）订阅收入：付费用户数下滑，ARPPU驱动订阅收入保持增长
ESPN有线电视的订阅收入同比小幅增长8%，主要由ARPPU值提升推动。根据SNL Kagan的预估，2020-2021年ESPN的电视端用户订阅收入分别为73.4亿和79.0亿美 元，21年同比增长8%。其中，2021年平均付费用户数为7340万人，相较2020年的 8010万人同比下滑8%；2021年单付费用户月付费额为8.97美元，相较2020年的7.64 美元同比提升17%。2021年，ESPN在付费用户数下降的情况下，通过ARPPU的提 升，实现了电视端订阅收入的强韧增长。

从公司年报和公开的订阅价格等官方渠道进行验证，与上述趋势符合。从公司披露 的ESPN各电视频道的订阅用户数来看，近5年都呈现下行趋势，例如ESPN频道的 订阅用户数从2017年的8800万人持续下滑至2021年的7600万人，ESPN2频道则从 8700万人下滑至7600万人。从ESPN基础服务订阅价格上看，则一直处于上行趋势， 从2007年的3.26美元/月，提升至目前的10美元/月，提升幅度超过200%。
横向来看，ESPN的平均付费额远高于其他电视网络。根据SNL Kagan在2017年的 统计，ESPN订阅用户的平均每月付费额为9.06美元（平均付费额9.06美元高于官方 基础价格7.21美元，是因为被附加频道订阅的额外收费拉高），大幅领先于排名第二 的Fox Sports的1.86美元，也高于包括NFL、NBA等单一体育联盟的电视网络。根据 SNL Kagan和Nielsen等机构于2017年估算的预定收入上看，ESPN频道以75.7亿美 元排名第一，远超第二名NFL Network的11.8亿美元。如果算上ESPN2台的9.4亿和 ESPNU的2.0亿美元则ESPN的总体收入将会更高。
（2）广告收入：2021年同比略升，但空间有限